345B方矩管5月資金面依然存在一些可能的波動因素，主要有兩方面，一是月中的財政稅收因素;二是5月MLF到期，央行是否會續作。但五月整體是一個小月，資金面大概率中性偏寬松。中美貿易談判和資管新規對短期流動性影響有限，其影響主要在中長期。
前4個月整體市場行情較好，目前仍處于降準之后影響期，5月份會有利率回調的壓力。但5月不屬于繳稅大月節點，整個流動性問題不大。尤其是5月初以來，整個銀行間債券市場利率及上交所利率都在下行，央行連續暫停公開市場操作，但對市場均沒有出現較大擾動或沖擊，預計整個5月份整體資金面無虞。
作為融出資金的大行，總行要求每天都要出資金。預計5月除了月中繳稅和月底資金可能有緊張因素，其他時間節點只要能夠匹配到資金都會融出，整體壓力預計不大。
Q345B方矩管本周整體到期的逆回購資金有2700億，相較上周壓力較小。且5月9日有1200億元中央國庫現金定存到期，但央行已發布通知將于當日足額招投標，維穩意圖明顯?？紤]到近期資金面穩定，接下來央行可能會降低公開市場操作力度，以凈回籠為主。但下周將迎來月度繳稅和MLF到期，可能會對流動性有一定的擾動，央行大概率會加大投放力度。如果央行對沖MLF到期并提供流動性支持，5月資金面或將好于7月。Q345B方矩管價格先抑后揚。本周從周初開始，期貨價格弱勢調整，現貨價格在高價位上成交端變得尤為謹慎，Q345B方矩管價格開始持續下調。但臨近周末的后兩個交易日中，螺紋鋼期貨主力合約開始反彈，疊加沙鋼等主流鋼廠提價，市場信心有所恢復，現貨市場低位成交開始放量，現貨價格開始回升。從整體局勢上看，本周高爐開工率繼續上升，社會庫存仍保持高速下降態勢，表明現在仍有需求在釋放，但在當下價格區間上，成交量對價位高低反應或相對敏感，近期鋼廠復產與環保限產的博弈仍將是影響市場情緒的主要力量，若庫存可繼續高速去化，Q345B方矩管價格表現則可繼續保持堅挺。
港口鐵礦石庫存明顯下降。本周港口鐵礦石庫存去化速度有些起色，但總量依然保持在高位，庫存壓力猶在。從鋼廠原料可用天數看，鐵礦石原料庫存可用天數已連續上升四周，累積上升4.5天，表明目前在利潤可觀的前提下，鋼廠生產積極性較高，鋼廠復產確實帶來一定的補庫需求，且補庫規模有擴大趨勢。若鋼廠補庫需求強勁，近期礦價或受益補庫需求而變得相對堅挺，但長期看仍維持弱勢。
產品噸鋼毛利變化。依據煉鋼流程我們模擬的利潤模型顯示，本周受鐵礦石、焦炭等主要原料價格上漲影響，鋼坯生產成本周平均值環比上升約17元/噸。毛利方面，本周Q345B方矩管價格有所回調疊加成本上升，不同品種噸鋼毛利周平均值均有不同幅度的下降。具體數據方面，螺紋鋼噸鋼毛利周平均值環比下降96元/噸；熱軋卷板噸鋼毛利周平均值環比下降39元/噸；冷軋卷板噸鋼毛利周平均值環比下降18元/噸；中厚板噸鋼毛利周平均值環比下降34元/噸。
投資建議。今年旺季整個時間區間確有后移，但依然僅是節奏上的打亂，并不影響實質行情的展現。即今年旺季區間會有一部分跨度到5月，5月需求環比4月高峰會有所下降，但整體需求仍會保持在較高的位置上。當前產量增加而庫存總量繼續高速下降的局勢就表明目前需求尚可，但成交端對價格繼續拉漲較為敏感，市場情緒的波動有時會平滑需求釋放的利好。從供給端上看，鋼廠復產在持續推進，高爐開工率仍會有一定的提升，但空間可控。
目前供給端上仍需主要關注鋼廠復產與環保限產之間的博弈。近期降準及中央政治局會議有關“持續擴大內需”的要求均表明當下穩內需的重要性，降低鋼鐵整體需求失速向下風險，增強板塊景氣持續性動能，鋼鐵板塊存在修復性反彈機會，標的方面可關注成本控制力強、噸鋼盈利高的企業或易獲得轉嫁利潤的行業龍頭或區域龍頭公司，建議重點關注：方大特鋼、華菱鋼鐵、寶鋼股份、三鋼閩光、新鋼股份、韶鋼松山、南鋼股份。我公司專業生產銷售Q345B矩形管,Q345B方矩等矩形管廠家,現貨供應,價格優惠.歡迎您來電洽談業務. 24小時銷售熱線:13963529995聯系人劉經理；
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